Mercado de Capitales  

El área de Mercado de Capitales gestiona las actividades de trading y distribución de productos de tesorería y se ocupa también de la gestión de balance del banco. El contexto en el que se desenvolvió su actividad durante 2016 fue en líneas generales favorable. En España, el Tesoro cubrió sus necesidades de financiación del año sin problemas. En Europa, el mantenimiento de las acciones de política monetaria del Banco Central Europeo facilitó el acceso al mercado. Como consecuencia de estas acciones y de las bajas perspectivas de inflación, los tipos de interés de la zona euro se mantuvieron en niveles mínimos, si bien después de verano se registró un cierto aumento en los plazos más largos debido a que los datos macroeconómicos indicaban una recuperación más sólida. En Estados Unidos, la situación de los mercados estuvo marcada por las elecciones y por la subida del precio del dinero de la Reserva Federal, lo que provocó que en la parte final del año los tipos de interés del dólar a medio y largo plazo repuntaran sensiblemente.

En este escenario, el área de trading fue activa en todos sus negocios, que incluyen los mercados de divisas, renta variable y sobre todo renta fija, y que se beneficiaron de la condición del banco como creador de mercado de deuda pública y letras y colíder en las emisiones sindicadas del Tesoro español.

Notable demanda

El éxito de la entidad en los segmentos de Banca Privada y Banca Personal, unido a los bajos tipos de interés, generó una notable demanda de los productos diseñados en el área de distribución. También cabe destacar la labor de esta área en el acceso de nuestros clientes a los mercados de divisas y renta fija. 

Respecto a la gestión del balance del banco, la mejora de la posición de liquidez de Bankinter continuó en 2016, apoyada en un extraordinario ejercicio de captación de recursos de la red. Este hecho, junto con la petición de fondos a largo plazo del Banco Central Europeo en su programa TLTRO II de operaciones de financiación, hizo innecesario emitir deuda a largo plazo. Igualmente, se amortizaron todas las emisiones de deuda a corto plazo (pagarés) y a fin de año no había ningún título de este tipo vendido en el mercado mayorista. 

La única emisión pública fue la de 200 millones de euros de capital contingente Additional Tier 1 (AT1), destinada a financiar la compra del negocio minorista de Barclays en Portugal. La emisión fue desembolsada el 10 de mayo y contó con una sobresuscripción de cinco veces el importe a colocar.

Por otra parte, los vencimientos de financiación mayorista están distribuidos en el tiempo de forma que se minimicen las dificultades de refinanciación.

También se realizó el seguimiento y gestión del riesgo de tipo de interés de la entidad, manteniéndolo en niveles aceptables. De hecho, el posicionamiento en la cartera ALCO de renta fija y las coberturas de balance permitieron amortiguar el efecto negativo de los tipos de interés euribor a los que se referencia la mayoría de la inversión del banco.

Asimismo, la política del banco ha sido cubrir todas las posiciones estructurales de divisa. En ese sentido, la cuenta de resultados de Bankinter no se vio afectada por las fluctuaciones de las principales divisas durante 2016.